Мосбиржа планирует опубликовать в пятницу результаты за 2К22 по МСФО и провести в тот же день телеконференцию с участием руководства. Результаты будут представлены в сокращенном виде, но мы ожидаем увидеть ключевые показатели.

Мы прогнозируем чистую прибыль на практически рекордном уровне, 8,0 млрд руб., благодаря резкому росту чистого процентного дохода на фоне повышения ставки и притоков средств на клиентские счета. Ожидаем комиссионный доход в размере 8,1 млрд руб., на 19% ниже г/г, поскольку, по нашим расчетам, комиссии на фондовом рынке должны сократиться на 60%, на срочном — на 48%. Доходы денежного рынка под влиянием сокращенных сроков сделок репо должны снизиться, но незначительно — благодаря рекордным объемам и восстановлению доли репо с ЦК. Другие комиссионные платежи сохранятся примерно на прежнем уровне благодаря большим объемам спотсделок на валютном рынке, первым доходам от маркетплейса и комиссиям за использование счетов в евро.

По нашим оценкам, операционные расходы увеличивались в отчетном квартале медленнее, достигнув умеренного уровня в 25% г/г (после 46% г/г в 1К22 в связи с неорганическими компонентами роста и маркетинговыми тратами).

Найдёнова Ольга

( Читать дальше )

С сегодняшнего дня МосБиржа открывает доступ дружественным нерезидентам к рынку облигаций, также начинает автоматическую конвертацию депозитарных расписок в российские акции. С 15 августа 2022 года Московская биржа предоставит возможность совершать операции на рынке облигаций клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица. Нужно понимать, что в основном на рынке облигаций были нерезиденты из недружественных стран, поэтому допуск дружественных нерезидентов не должен оказать сильного влияния.

Рынок ОФЗ уже слегка заложил потенциальное давление продавцов, однако при текущем уровне ключевой ставки и ставок РЕПО резкий технический рост доходностей становится легкой арбитражной возможностью для российских игроков (заём через РЕПО по 8% и покупка ОФЗ по 9-10%). Поэтому ждать краха рынка облигаций уж точно не стоит. Возможны лишь кратковременные флуктуации.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

МосБиржа отложила допуск к торгам на фондовой секции нерезидентам из дружественных стран

Сегодня МосБиржа откроет нерезидентам из дружественных стран, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица, доступ к торгам на срочном рынке, в то время как торговать на фондовой секции они пока не смогут, в связи с необходимостью донастройки системы.

Новость может создать на рынке сегодня краткосрочный приток оптимистичных настроений, поскольку ранее российские инвесторы опасались активизации волны распродаж на фоне допуска иностранных инвесторов к торгам. В то же время, для самого эмитента МосБиржи, данная новость также неплохая, поскольку объемов торгов на срочном рынке и комиссионные доходы в этом сегменте увеличатся.

Промсвязьбанк

Денежный и валютный рынки по-прежнему сильные, чего нельзя сказать об остальных

Мосбиржа опубликовала данные об объемах торгов в июле 2022 г.

Объемы торгов на Мосбирже сохраняют неоднозначную динамику. На денежном и валютном рынке, выручка которых — контрциклический компонент комиссионного дохода, активность инвесторов выросла на 10% и 7% г/г соответственно. Рост объемов торгов на денежном рынке замедлился с +31% г/г в 2К22, отражая спокойную ситуацию с банковской ликвидностью. Уровень доходов этого рынка очень важен: он вносит самый большой вклад в комиссионную выручку Мосбиржи (28% в 2021 г.). Также подчеркнем увеличение объемов торгов на валютном рынке (спот-сделок) несмотря на укрепление рубля.

Найдёнова Ольга
Синара ИБ

Остальные рынки по-прежнему демонстрируют слабые результаты, в объемах торгов в июле они потеряли 49–62% г/г. Некоторое улучшение наблюдается на срочном рынке, 21% м/м, благодаря фьючерсам на валюту. Активность инвесторов на рынке акций сократилась на 16% м/м после некоторого восстановления в июне, но объемы торгов облигациями (+17% м/м) постепенно растут на фоне дальнейшего снижения процентной ставки. Кроме того, первичные размещения корпоративных облигаций выросли на 62% м/м (хотя показатель все еще ниже на 54% уровня прошлого года).
       

Московская биржа вчера представила операционные результаты за июль 2022 г. Совокупный объем торгов снизился на 13% г/г и вырос на 3% м/м в июле, оказавшись на 18% ниже среднего показателя за последние 12 месяцев.

Денежный рынок оставался единственным растущим сегментом (+12% г/г), что объясняется спросом на ликвидность от финансовых институтов. Объемы торгов на рынке акций и на рынке деривативов снизились соответственно на 62% и 49% г/г на фоне отсутствия торгов нерезидентов (вклад которых исторически составлял почти половину торгового оборота этих рынков). Объемы торгов на рынке облигаций снизились на 48% г/г и на 8% м/м, однако выросли на 17% м/м без учета однодневных облигаций. Активность на долговых рынках капитала продолжала постепенно восстанавливаться (+63% м/м) благодаря снижению процентных ставок до уровня, предшествующего 24 февраля. Объемы торгов на валютном рынке снизились на 33% г/г на фоне снижение операций своп (-50% г/г), тогда как объемы торгов на спотовом рынке выросли на 7% г/г, несмотря на укрепление курса рубля. Биржа воздержалась от публикации средних остатков участников рынка.

( Читать дальше )

МосБиржа с 8 августа допустит к торгам на фондовом и срочном рынках нерезидентов из дружественных стран

Московская биржа планирует с 8 августа предоставить возможность совершать операции на фондовом и срочном рынках клиентам нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица, говорится в сообщении биржи. Клиенты-нерезиденты получат доступ ко всем режимам торгов на фондовом и срочном рынках Московской биржи.

Для предоставления доступа клиентам профессиональные участники (банки, брокеры, управляющие компании) обязаны провести идентификацию клиентов и их контролирующих лиц, а также предоставить дополнительные сведения о клиентах при их регистрации или внесении изменений в данные, представленные при регистрации, говорится в сообщении.

Мы считаем эту новость положительной и ждем роста ликвидности рынка, несмотря на возможное кратковременное формирование навеса предложения бумаг перед началом торгов нерезидентами. Кроме того, основная угроза для рынка акций все же исходит со стороны нерезидентов из недружественных стран, так как они владеют большими долями в российских публичных компаниях.

Промсвязьбанк

На валютной секции Московской биржи по итогам среды рубль вновь ослаб по отношению к основным мировым валютам.

Так, к окончанию торгов доллар вырос на 3,6%, поднявшись до 63,4 рубля, евро подтянулся на 1,8%, до 64,8 рубля. Сегодня, после попыток продолжения роста основных мировых валют на открытии, в ходе сессии ожидаем перехода рубля к восстановлению. Отметим, что прошедший подъем доллара и евро не подкреплен фундаментальными факторами. Предложение со стороны экспортеров продолжает оставаться повышенным, а спрос со стороны импортеров и населения низким, что создает навес предложения иностранной валюты на рынке и должно способствовать укреплению национальной валюты. Несмотря на это пара доллар/рубль смогла подняться выше 60 рублей. Аналогичный коррекционный рост наблюдался в конце мая после прохождения пика налоговых выплат, однако в дальнейшем рубль вновь перешел к укреплению и смог обновить многолетние максимумы.

В текущий момент нельзя исключать возможности повторения подобного сценария. Приближение пика налоговых выплат, который приходится на 25 июля, будет способствовать активизации продаж иностранной валюты со стороны экспортеров, что поддержит рубль.

Зварич Богдан
Банки России

Процесс поиска российским рублём своего равновесного значения привёл курс российской национальной валюты на отметки в 57,90 — 58,10 рублей за один американский доллар. К данной минуте рост стоимости американского доллара и рост стоимости единой европейской валюты крайне активно влияют на российский фондовый и валютный рынок. Индекс РТС упал уже почти на 5% до отметки в 1 189,75 (-4,73%) пункта и в индексе Московской Биржи уже нет того утреннего желания расти. Индекс топчется на уровне в 2 194,55 пункта, теряя к данной минуте 0,49%.

Оценивая перспективы дальнейшей динамики курса российского рубля, можем предположить, что в данный момент всё будет зависеть от нескольких условий.


( Читать дальше )

Московская биржа вчера представила операционные результаты за июнь 2022 г.

Совокупный  оборот  торгов  в  июне  снизился  на  10%  г/г  и  оказался  на  6%  ниже  м/м,  оказавшись  на  21%  ниже  своих среднемесячных уровней за 12 месяцев. Денежный рынок остался единственным сегментом, демонстрирующим рост (+23% г/г), который вызван спросом на ликвидность со стороны финансовых институтов. Рынки акций и деривативов снизились на 60%  и  54%  г/г  соответственно  на  фоне  отсутствия  торгов  нерезидентами  (вклад  которых  исторически  составлял  почти половину оборота торгов этих рынков). Рынок облигаций снизился на 37% г/г, однако вырос на 91% м/м благодаря снижению процентных  ставок  до  уровней,  предшествующих  24  февраля,  что  привело  к  возобновлению  активности  на  первичном долговом рынке (+126% м/м). Объемы торгов на валютном рынке снизились на 38% г/г на фоне укрепления курса рубля и снижения количества сделок своп. Биржа приостановила публикацию данных по средним балансам участников рынка.

( Читать дальше )

На валютной секции Московской биржи в понедельник рубль вновь ослаб по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию дня доллар прибавил 1,4%, поднявшись до 55,2 рубля, евро вырос на 2,1%, до 57,8 рубля. Сегодня ожидаем попыток рубля перейти к восстановлению. Пара доллар/рубль днем ранее предприняла попытку выхода выше максимумов предыдущей недели, однако не смогла закрепиться над ним. Это может стимулировать фиксацию прибыли по спекулятивным длинным позициям в американской валюте, что поспособствует восстановлению рубля.

При этом сигналом к продолжению роста доллара может стать его закрепление выше сопротивления, расположенного на отметке 56,3 рубля.

Зварич Богдан
Банки России